我国国际资本流动的根本原因及影响是什么

我国国际资本流动的根本原因及影响是什么
10-01-11  匿名提问 发布
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    microtyy

    一、资本国际流动的概念和分类
    资本国际流动是指资本从一个国家向另一个国家的运动。从资本输出国看,应包括该国的私人、企业、团体或政府在国外拥有债券、股票、土地、建筑或设备的所有权银行存款等资产。
    资本国际流动的分类,按期限划分可分为长期资本流动和短期资本流动。
    长期资本流动主要包括直接投资、间接投资和国际信贷。短期资本流动包括暂时性的相互借贷、存款、购买一年到期的汇票及债券等。按投资主体又可分为私人国际投资与政府国际投资。

    二、资本国际流动的形式
    1.国际直接投资。国际直接投资发生在一国公民取得在其它国家经济活动的管理控制权时。它不仅是一种单纯的国际间资本流动,而且常常伴随着如机器或半成品等有形资产及专利权、专有技术和管理经验等无形资产的国际间转移。
    国际直接投资的主要形式有以下几种:
    (1)收购外国企业的股份达到拥有实际控制权的比例;
    (2)在国外建立新企业;
    (3)利润再投资。
    2.国际间接投资。国际间接投资即国际证券投资,是在国际证券市场上发行和买卖的证券所形成的国际国际资本。它包括一国个人公民或他们的代理机构购买由其它国家的个人公民、公司、银行、政府以及一些国际金融组织发行的非控制头寸股权、债券和观念有价证券的行为。证券投资与直接投资的区别在于:证券投资的目的是在国际投资市场上获利,而不是企业的经营利润,证券投资者并不追求拥有企业的控制权。

    三、资本国际流动的经济动机
    国际货币基金组织和世界银行提出了推动--拉动因素说。所谓推动因素,主要是指国际金融领域的结构性变化和周期性发展,促使投资者进行资产多样化组合,在全球资本市场追求更高利益。所谓拉动因素,主要指实体经济因素,宏观经济政策、结构调整政策以及政治等非经济因素。
    1.国际直接投资的经济动机。根据邓宁的国际直接折衷理论。他认为,影响企业对外直接投资的因素有:
    (1)所有权优势;
    (2)内部化优势;
    (3)区位优势。
    2.国际间接投资经济动机。与国际直接投资不同,国际间接投资对宏观经济条件下的短期摆动更有敏感,它是敏锐变动的组合资本流。国际间接投资的经济动机也可以分为资产多样组合、全球套利活动以及资本市场的结构性变化三个推动因素。

    四、资本国际流动的三次浪潮
    自从工业革命以来,世界上发生了三次大规模的资本流动浪潮,而每一次浪潮都对世界经济格局产生重大影响,曾被某些历史学家称为非正式霸权。
    1.1870~1914年的第一次浪潮。1870~1914年间英国对外贷款净额从1870~1820年间占国民生产总值的1%~5%。第一次浪潮以1914年第一次世界大战爆发而宣告结束。英国在战争中元气大伤,美国逐渐取代英国成为最大的资本输出国。
    2.20世纪70年代早期~1982年的第二次浪潮。70年代的石油危机使中东产油国积累了大笔石油美元。这些资本又流回到西方银行,再从西方银行流入亚洲和拉丁美洲,其结果是亚洲"四小龙"的起飞和巴西等70年代的经济奇迹。
    3.90年代以来的第三次浪潮。90年代以来,资本国际流动的突然转向,投资的重点重新转向发展中国家。资本流动的规模已经达到了上万亿美元。

    五、当代资本国际流动的主要特征
    1.资主体多元化
    2.区位和部门配置结构的变化
    3.短期资本国际流动的膨胀
    4.国际金融创新与资本国际流动
    5.跨国公司成为对外直接投资的主要承担者

    10-01-11 | 添加评论 | 打赏

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    zhuxiaozheng3

    分析得太精彩了! 中国股市在引领全球股市?中国股市地震一回,全球股市便随之震荡?是从公元2007年2月27日开始的?

    10-01-18 | 添加评论 | 打赏

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    299161279

    国际资本流动危害金融安全的传导机制

    国际资本流动危害金融安全传递途径并不是贸易,而是在与贸易联系所带来的极浓市场相关性上,主要是通过金融市场上的投资行为和预期的国际间传递的。主要以跨国投资为载体,以银行体系以及债务体系为媒介,加速其传染。


    (一)跨国投资的传导机制

    证券投资市场和产业投资市场上的各种跨国投资行为为风险在国际间的传递打开方便之门。为了减少风险,投资者倾向于将资金分散投资于不同的证券组合上,从而可以使各种风险和收益相互抵消,获得稳定收益。由于发展中国家新兴市场的金融资产属于风险和收益基本相近的一类资产,所以他们的收益和风险的相关性很高。只要一个国家的有价证券价格发生变化,跨国机构投资者就会对其证券组合中的其他发展中国家,或者是与此与贸易有密切相连的国家的资产进行处置。因此,当一国市场发生了危机,投资者就会抛售出他们认为风险相似的相邻国家的跨国投资资产,从而导致危机从一国传染到其他国家。


    (二)银行体系的传导机制

    在全球金融市场上,银行间一般相互持有对方存款,使银行间的关系非常紧密。当一些银行经营不善时,这些银行将而临流动性风险,若同时一些银行存在超额流动性供给,则可以通过银行间同业拆借市场调配头寸,消除挤兑风险。当银行提出在其他银行的同业存款或者进行同业拆借来应付挤兑危机,如果整个市场的超额流动性供给小于超额流动性需求,通过“外溢效应”将可能引发整个市场的危机。危机的传染是通过相互存款的提出引发整个市场的流动性不足进行传染的。


    (三)债务体系的传导机制

    当发债务国发生债务危机后,债权国受到债务危机的冲击,开始调整金融政策和贷款政策,纷纷从那些与债务国经济发展相似的国家抽逃资金、规避风险。发达国家金融机构的这种撤资和减少贷款的行为,引发了新一轮的金融危机,并把更多的国家牵连进来。


    三、国际资本流动危害一国金融安全的表现

    国际资本的迅速流出往往造成短期利率和汇率的波动、股市的波动,给银行的经营和证券投资造成很大的损失。国际资本流动很可能导致银行危机或货币危机,带来巨大的金融风险。


    (一)影响银行业的稳健经营

    (二)引发资本市场的剧烈波动

    (三)国际监管困难导致的风险

    10-01-18 | 添加评论 | 打赏

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