香港高瓴资本集团金融有限公司网络骗子吗?

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麻烦告知我,相互交流,感激不尽!非诚勿扰,在这网络信息时代,成就财富梦想。

 

同时也有不少陷阱,你不理财,财不理你。这个道理谁都懂。可是在网上搜索又有太多投资理财公司。

 

也不知道哪家正规合法,有谁实地考察过。网上骗子也多,曾经吃亏。在闺蜜的介绍下,现在有投资一家公司,过去的一年里收益还可以

,想多了解几家公司,把钱分散投资。

 

我在这发帖,求助好心人帮忙介绍,交流投资心得。

 

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关于双降:一个博弈和一个悖论

 

导读: 昨天和今天美元大涨,非美货币暴跌,而人民币依然坚挺(在岸还升值了89个点,而离岸仅小幅贬值),这里就引发了我对一个博

弈和一个悖论的思考。

腾讯财经特约自媒体 阿尔法工场    陈晓虎   2015-10-25

首先关于降准,市场一直在预期,现在终于兑现。而这次降准本质上是对冲外汇占款的下降,对冲外资流出带来的流动性消失问题。所以

不论从资金面还是预期上,降准对股市不算什么利好。

 

而降息还是预料之外的,按照之前CPI数据、官方媒体口风、外汇压力来看,年内降息的概率是不高的,但今天还是突发的降息了。

 

有几种可能,1.汇率在10月份贬值预期大幅下降(虽然牺牲巨大),给降息留出了足够的调整空间;2.实体经济糟糕情况远超预期,四季

度GDP目标极难完成;3.庞氏债务大面积扩散,特别有部分大型国企违约概率大升,急需降息缓解债务压力(债市杠杆泡沫也加大了风险)



 

对A股来说,按照过去一贯的逻辑,双降实属利好,当然也有打击庄股这样的坏消息(我到是认为打击庄股不见得是坏事,垃圾题材小盘股

下跌,可能促使资金流向低估的大蓝筹,指数并不会下跌)。同时也要注意到,本周股市的大涨已经包含了“双降”的部分预期,且从市

场这几天的消息不难得知,很多人早已提前知道“霜降”要“双降”这件事了。

 

全球市场看,欧洲股市在昨天欧元区新一轮QE的消息下大涨,当然欧元也在昨天大幅贬值,而今天盘中得知中国的“双降”消息后,欧元

再度跳水,欧股继续上涨。美元则继昨日大涨后盘中继续拉升翻红(不过,我认为今天美元和欧股的涨幅在尾盘会收窄)。

 

不过,这里要注意,不同于欧洲,我们的人民币是不能贬值(至少国家是这样认为的),事实也确实如此:昨天和今天美元大涨,非美货

币暴跌,而人民币依然坚挺(在岸还升值了89个点,而离岸仅小幅贬值),这里就引发了我对一个博弈和一个悖论的思考。

 

一个博弈

 

别国降息QE放水,虽然缓解了债务压力(也带来了资本市场繁荣),但货币是一直贬值,比如欧元这几年一路贬值,短期更是暴跌,而美

元同样在QE时开始了长期大幅贬值。当然,短期因为美国经济提前复苏,经济周期和货币政策提前其他国家,所以美元短期非常强势(其

实美元如此强势变相的等于全球资本市场帮助美国加息数次了)。

 

反观中国,我们放水的同时还需要维持人民币汇率的坚挺,这需要十年来的外汇储备来打破“不可能三角”的束缚,这是现在面临最大的

困难。当然,死扛肯定不是好的选择,理论上应该越快让人民币自由浮动越好,否则越拖未来贬值空间越大,风险也越大。但在错过了最

佳市场化的时点后(我们不想或没准备好市场化),现在只能死扛汇率,不然会引发连锁反应,导致国内资产价格泡沫破灭。这就是一个

博弈。

 

一个悖论

 

从本质上看,降准也好降息也好,各种形式的放水也好,央行这样做的目的都是希望帮助实体经济度过债务危机的难关。从欧美走过的路

来看,虽然近几年长期维持零利率甚至负利率,但在需求不足的情况下(人口衰退),任何货币政策都无力回天(现在已经可以证明了)

,且在债务越滚越大的情况下货币政策大放水边际效应递减,资金只能流入资本市场,这也导致各国股市大涨,欧洲股市基本回到了08年

的高点,美股更是早已创新高,估值更是接近历史新高(当然美国算是全球复苏的最好的国家了,比欧洲强多了)。

 

反观中国也是类似,水多面少,资金不断流向股市,债市,所有高收益资产几乎一夜消失。且相比较欧美,中国资产价格高估的更为严重

,信用利差的消失,债市收益率越来越低;股市除部分蓝筹外整体市盈率越来越高(潜在回报越来越小),中小创泡沫明显;一二线楼市

短期的暴涨,三四线楼市在需求不振的情况下泡沫依然持续。资产配置荒成了财经圈的最热门话题。

 

一方面,国家希望通过放水来缓解实体经济的压力,但另一方面,资金的天然逐利性导致放的水大量流入资本市场。国家如果想要实体复

苏,要不想办法提升实体的回报率,要不就必须降低资本市场泡沫率(即便资产价格很高意味着潜在收益很低,但人们会更倾向于去赚取

短期暴涨的泡沫,所以泡沫对实体有害无利,大家都不思主业,全部去资本市场赌一把了)。

 

这就是我们投资者要面临的一个悖论:理论上,经济越差,股市也应该越差,但现在因为实体太差,我们不断放水(反过来也一样,越是

放水越表明经济越差)。

 

但各国央行在08年早已倾囊而出,这几年更是用尽了“工具”,因此现在再放水除了引发了资产价格暴涨外毫无作用,这个游戏显然不可

持续(迟早引发新一轮债务爆炸后的经济危机);反之,理论上,经济越好,股市也越好,但现在如果实体开始好转,宽松预期就会消失

,而资本市场因为大水引发的泡沫巨大到实体的好转根本不可能覆盖(比如全球市场对美联储加息非常恐惧)。而中国资产价格泡沫相比

较欧美更为严重,所以我们的悖论更严重。

 

当然,博弈和悖论是相互的。人民币国际化本质上是想要打开国门,对外输出产品和货币,消化产能过剩,缓解债务危机。但一旦资本开

始自由流动,那么在国内资产价格泡沫远甚于国外的情况下,你们猜会怎么样?

 

比如没有门槛的深港通、沪伦通,甚至直投全球股市(再考虑资本市场改革后的注册制),到时你会选择几百倍PE的垃圾创业板,还是估

值只有1/10的海外优质上市公司(参考AH股差价以及中概互联网和国内互联网企业差价)?再比如中美利差消失,美元套利资金大量回流

,国内大量资金是否会出国寻找高于国内利率的无风险资产?再比如,你愿意去纽约投资租金回报率远高于北上广的商业地产吗?你会考

虑去环境宜人的新西兰、澳洲、欧洲等国家购房定居吗?毕竟买国外一栋房子的价格可能只能买北京上海的一个客厅。
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