中概股为什么要私有化退市回归?

中概股为什么要私有化退市回归?
15-07-05  yinianjie0 发布
1个回答
时间
投票
  • 0

    xpmm 无八卦,不开心!

    1、在国际市场水土不服

    公司市值低估和融资受阻。据瑞士信贷曾发布《中概股回家》报告显示,网络游戏类中概股的2015年预计市盈率仅为19倍,远低于A股同类个股108倍的平均市盈率。

    海外做空机制发达。各类做空机构令很多原本资质一般的公司现出原形,加上中概股近2年来在美国遭遇到严重的信用危机(包括内部管理漏洞、商业贿赂、财务造假指责、内幕交易)等,导致美国投资人对中概股大多持有观望态度,而中概股的主要投资人则来自国内。

    费用开支较高。中概股公司每年在美开支费用在50万美元至100万美元,此外美国法律制度允许集体诉讼按照索赔金额一定比例收取律师费,该比例可以接近50%。近百万美元的费用以及大额律师开支,这也是很多小中概公司考虑离开美国的原因之一。

    2、A股估值诱惑巨大

    A股股价的飙升以及公司的高估值,与中概股形成巨大的落差。以影业为例,公开资料显示博纳影业2010年登陆美股,目前市值约为7.67亿美元(截止北京时间7月1日,不足50亿元人民币),而在A股上市的华谊兄弟、光线传媒市值分别为713.6亿元、509.9亿元。同样是互联网视频公司,创业板的乐视网目前总市值接近800亿元,在美国上市的行业龙头优酷土豆的市值接近人民币200亿元,4倍的差距。游戏公司也是如此,创业板上市的昆仑万维总市值接近300亿元,超过了在美国上市的盛大游戏、完美世界等几家游戏公司总和。暴风科技自今年3月24日以7.14元登陆创业板以来,不足三个月收获39个涨停,市值超越优酷土豆,也形成了鲜明对比。

    3、A股政策的完善给予中概股回归更大的空间

    更重要的原因还有中国A股市场的不断繁荣和政策的不断完善。2015年5月7日,国务院公布《关于大力发展电子商务加快培育经济新动力的意见》,鼓励符合条件的互联网企业在境内上市。深交所正在努力提高创业板的包容性,抓紧推进尚未盈利的互联网企业在创业板上市的机制。6月4日,国务院常务会议特别提出要推动特殊股权结构类创业企业在境内上市,VIE结构、互联网企业境内上市也将迎来新的转机。

    谈到公司为何要进行私有化操作,王雷雷说:“空中的这次回归是公司发展的一个重大里程碑。私有化可以使整个公司,各个团队,每个员工回归一种创业心态和文化,重新找回艰苦奋斗的精神,而具有更灵活的团队个人激励机制和业务创新机制!”作为上市仅半年的公司,陌陌的退市同样引发了媒体的关注,有媒体引用公司创始人唐岩曾说过的一句话作为其退市的注解:“倾向于把公司定位成一个创业公司,而不是一个上市公司。”对于同样的问题,360公司董事长周鸿祎发布内部邮件称:“我们相信私有化是实现360公司价值最大化的必然选择。”“这是在反复考虑当前全球及中国资本市场环境后做出的主动战略选择。”他还表示,对于目前正在进行全面战略升级的360,私有化及后续运作必将为公司跨越式发展注入巨大的推动力,同时为充满激情的360人提供更多的机遇和更大的舞台。

    针对这一现象,有华尔街投资者认为,中概股私有化并有可能投入A股市场怀抱,主要原因包括国家政策扶持,看好中国股市的前景以及渴望在中国资本市场融资。纽约证券交易所资深交易员斯蒂芬?吉尔福伊尔在接受中国媒体采访时说,近来中国政府在政策方面对科技、IT类公司的倾斜支持,是吸引此类中概股回归的主因。

    4、从一级市场的角度看,美元基金的优势正在变弱

    人民币VC在崛起,A股市场对企业友好度上升,人民币架构更便于实现快速退出。

    15-07-05 | 添加评论 | 打赏

    评论读取中....

精华知识
更多  
意见反馈 帮助